近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地(dì)产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民(mín)生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管(来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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