在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙(miào)时点，头(tóu)部(bù)锂电厂商如(rú)何看待？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的(de)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公(gōng)司一季报(bào)显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明(míng)显(xiǎn)。这也在一定程度(dù)上反映了(le)电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库(kù)存(cún)动作(zuò)的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看(kàn)来(lái)，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力(lì)电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁(cái)、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢(gāng)联(lián)数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连续(xù)两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为(wèi)合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第(dì)三季度(dù)将迎来(lái)大(dà)规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来(lái)产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见(jiàn)影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在(zài)一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在(zài)宁德(dé)时代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之(zhī)后，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江基地(dì)年产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州(zhōu)基地(dì)年(nián)产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗>

　　国轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其(qí)截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末(mò)，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也(yě)反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均(jūn)在下降。其中宁(níng)德时代一季度(dù)报告(gào)显示(shì)，其(qí)库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也(yě)显示(shì)，其(qí)存货金额从(cóng)去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了(le)解(jiě)，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低库(kù)存(cún)，电(diàn)池本(běn)身库存不足(zú)1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和(hé)电解液库(kù)存(cún)周期大幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石(shí)墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持(chí)7天的最低安全库存。若下(xià)游需(xū)求(qiú)恢(huī)复(fù)，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在(zài)去库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利(lì)投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司(sī)海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应求

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储能方面(miàn)今年预计增(zēng)速(sù)将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计会高(gāo)于(yú)动力电池(chí)，其中(zhōng)国(guó)外家(jiā)储(chǔ)市场需(xū)求预计(jì)会在(zài)下半年(nián)放(fàng)量(liàng)，而(ér)国(guó)内大(dà)储市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业的空间(jiān)比(bǐ)动力(lì)电池上(shàng)升空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲(pí)软或者(zhě)是产能(néng)过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在(zài)大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在(zài)一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国(guó)的(de)标(biāo)准化(huà)集装箱产品。