5月9日晚间，A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华(huá)财经资(zī)讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套(tào)资金。公司(sī)股(gǔ)票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初(chū)步确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预(yù)计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积下降。报告期内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和(hé)技(jì)术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无(wú)论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于(yú)金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财(cái)经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中(zhōng)，金(jīn)证股份并(bìng)未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发(fā)行股份及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的(de)文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的(de)内(nèi)部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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