公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产(sī)。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一(yī)个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我(wǒ)们(men)对全年股标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产票(piào)市场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比(b标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产ǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入(rù)前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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