为了让自(zì)己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司(sī)董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则(zé)行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平(píng)信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播(bō)有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合(h送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由é)其(qí)他市场资金在(zài)二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易(yì)决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元(yuán)送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与(yǔ)了(le)本案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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