随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师(shī)张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期(qī)增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极(jí)端天(tiān)气(qì)、国(guó)际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致(zhì)美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去(qù)年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进(义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思jìn)一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外(wài)能(néng)源的回落(luò)背景下(xià)供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外(wài)其他地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外需(xū)求回落导致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来(lái)义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对(duì)有限，因此对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预(yù)期基(jī)本被消化，进口的(de)量相对(duì)来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显。

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