5月12日晚间，根据美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交了截至2023年3月31日(rì)的第一(yī)季(jì)度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行(xíng)大(dà)手笔持(chí)有(yǒu)美股的买(mǎi)方(fāng)机构之一，景林(lín)的动向受到了市(shì)场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林资(zī)产在美股市场(chǎng)持有34家上市公(gōng)司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总(zǒng)市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出(chū)标的包(bāo)括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是拼(pīn)多多，与(yǔ)上(shàng)季度对比(bǐ)，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连(lián)续三个(gè)季度(dù)增持拼多(duō)多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多(duō)多的上(shàng)涨势头(tóu)在堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释今年(nián)2月初便戛然而止了(le)，景林资(zī)产在(zài)此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股价(jià)“掉头(tóu)”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度景林(lín)新建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降(jiàng)前十大重仓(cāng)股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的(de)当属重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一(yī)季度末，景(jǐng)林资(zī)产持有新东方430万股，环(huán)比(bǐ)去(qù)年(nián)底加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产的第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股股(gǔ)价(jià)均处于震(zhèn)荡(dàng)态势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为，从全行业来看，不同(tóng)年(nián)龄层的用(yòng)户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对(duì)考试，还包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策(cè)推行之(zhī)后，目前行业(yè)政(zhèng)策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但过程中(zhōng)很多(duō)公司退(tuì)出(chū)离(lí)开，使得行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙头(tóu)公司本(běn)身(shēn)来说，凭(píng)借多年积(jī)累的(de)口碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务基础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等(děng)业务(wù)恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播电(diàn)商(shāng)业务等新业务(wù)成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳(wěn)中转好，同时账上(shàng)资金(jīn)充足，当时的估值下(xià)有足(zú)够的安全边(biān)际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报(bào)中，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对于教(jiào)育领域(yù)也颇为(wèi)看好，但是(shì)标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，高毅资(zī)产持(chí)有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高(gāo)毅资产大举买入近156万股好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的(de)重点(diǎn)方(fāng)向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周(zhōu)中特估(gū)仅热(rè)闹了一两天，随后(hòu)便开始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板块更是(shì)大幅杀(shā)跌，高位股接(jiē)连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗(luó)列，不构成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三(sān)时，市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成交额连续(xù)两(liǎng)日(rì)萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的(de)金融(róng)数据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再(zài)度成为(wèi)信贷回落的主要原(yuán)因(yīn)。而企(qǐ)业(yè)中长期贷款继(jì)续(xù)保持同(tóng)比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并不(bù)意(yì)味着贷(dài)款好转了(le)，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压(yā)降票据(jù)等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬(xún)已经收了(le)很(hěn)多票(piào)，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近零(líng)利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生(shēng)的后(hòu)果，5月(yuè)份的(de)贷款可能(néng)仍然(rán)不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能(néng)还(hái)需要一定的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线人工(gōng)智能和(hé)中特(tè)估，今年已然累计(jì)不(bù)小(xiǎo)的(de)涨幅(fú)。中(zhōng)特估这边，本月还(hái)有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在(zài)深夜抒发(fā)感想。大谈公(gōng)募(mù)基(jī)金经理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机(jī)制应(yīng)要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但(dàn)总一个人(rén堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释-height: 24px;'>堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释)的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着红红火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基(jī)金经理(lǐ)更是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上大热的人工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符(fú)合他们的机构审美。直(zhí)白点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕着(zhe)公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言(yán).......

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