5月12日(rì)晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布(bù)，公司在(zài)2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让(ràng)交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯(sù)到(dào)两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽(qì)车(chē)曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过山西(xī)省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在(zài)全球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股权(quán)挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交(jiāo)易(yì)股权出(chū)售征集到一名意向受让方，符合(hé)上述(shù)要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付(fù)了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商一致，就出(chū)售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要获得国资管(guǎn)理有权单(dān)位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审(shěn)批(pī)事项(xiàng)未能在(zài)约定的时间(jiān)内(nèi)完成，项目双方经协(xié)商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重(zhòng)型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年(nián)第一次(cì)被重组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团及中国长安(ān)汽车集(jí)团有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽(qì)的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手(shǒu)太原长安重汽(qì)的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户(hù)洞察(chá)不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、7中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些202296辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等(děng)头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)几年(niá中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022n)的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披(pī)露有(yǒu)关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动(dòng)的主要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产负债率，便于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年内(nèi)，其实现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两(liǎng)年的扣非归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车(chē)此(cǐ)次也表示，江铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生(shēng)产和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司(sī)仍(réng)将继续(xù)积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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