5月12日晚间，根(gēn)据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内(nèi)管理超千亿元(yuán)人民(mín)币的(de)对冲基(jī)金(jīn)机(jī)构，亦是内地(dì)少有的进行(xíng)大(dà)手(shǒu)笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受到了(le)市场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期(qī)内，景林资产整体(tǐ)持仓规(guī)模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年(nián)一季度末，景林资产在(zài)美(měi)股市(shì)场(chǎng)持有34家上(shàng)市公司的(de)股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景(jǐng)林资(zī)产一季(jì)度前(qián)五(wǔ)大卖(mài)出标(biāo)的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持(chí)仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三(sān)个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一次(cì)猛(měng)。拼(pīn)多多也不负众望，从股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现(xiàn)看，拼多(duō)多去(qù)年二(èr)、三(sān)、四季(jì)度分(fēn)别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的上涨势头(tóu)在今年(nián)2月(yuè)初(chū)便(biàn)戛然而(ér)止了(le)，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的(de)策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口气买入(rù)32.53万股，一季度(dù)末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的(de)操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产的(de)第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了(le)好未(wèi)来(lái)，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄(líng)层的用(yòng)户对(duì)“教育”的(de)需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还(hái)包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等。双减政策推行之(zhī)后，目(mù)前(qián)行(xíng)业政策环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程(chéng)中(zhōng)很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司(sī)本身来说，凭(píng)借多年积累的(de)口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素(sù)质教育(yù)、直播电商业(yè)务等新业务(wù)成(chéng)为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资(zī)金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全(quán)边际。在过(guò)去几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的积极(jí)信号。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎与景林(lín)资产存在分歧(qí)。

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会公开资(zī)料(liào)显示，截至今(jīn)年一季(jì)度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成。而一季度(dù)高毅资产大(dà)举买入(rù)近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中特估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观(guān)数(shù)据信息(xī)罗列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日成交额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持(chí)在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破(pò)万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要(yào)原(yuán)因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷则(zé)是明显跌落(luò)，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中长期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今(jīn)年4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元。

　华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思　署(shǔ)名(míng)光大证(zhèng)券的点评称(chēng)，4月下(xià)旬票(piào)据利率先(xiān)下后上，并不(bù)意味着贷款好转了(le)，主(zhǔ)要因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资产(chǎn)，对分行收(shōu)票(piào)额度(dù)控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经收了(le)很多票，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据已经(jīng)快要接近零利率了(le)，信贷再度出(chū)现深度(dù)负(fù)增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好(hǎo)起来，必然要(yào)让(ràng)大家看到(dào)宽信用的(de)信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈(yì)的背景不改，而(ér)两大(dà)主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已然累计不小的(de)涨(zhǎng)幅(fú)。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等(děng)待(dài)进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续(xù)向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大谈公募(mù)基(jī)金(jīn)经理的(de)难处，在业绩(jì)和投资(zī)信仰之间(jiān)无(wú)法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场(chǎng)交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年(nián)以来，市场看(kàn)着(zhe)红红火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热(rè)的人工(gōng)智能，游资炒作(zuò)的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不符合(hé)他们(men)的机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市场根本(běn)就是绕(rào)着(zhe)公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：中国书画艺术 华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思