公募(mù)基金一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的(de)发展，等(děng)到(dào)它们(men)用(yòng)事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为终级目(mù)标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多(duō)公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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