投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(j菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗ǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的(de)众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的(de)股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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