美(měi)国债务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢(ne)？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令人(rén)什么是等量关系式，什么是等量关系四年级担(dān)忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次(cì)债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银(yín)行业危(wēi)机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资(zī)者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能(néng)被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其(qí)可(kě)能会从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息(xī)空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期(qī)国(guó)债(zhài)购买量曾激(j什么是等量关系式，什么是等量关系四年级ī)增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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