本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额(é)分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和(hé)万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，流动(dòng)性问(wèn)题是制(zhì)约北交所(suǒ)发展的首要(yào)因素，不(bù)过随(suí)着公募基金加速布(bù)局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题(tí)有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数(shù)基(jī)金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书(shū)，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于是发(fā)起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基(jī)金产品(pǐn)成功(gōng)获批(pī)，工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金四家公(gōng)募基金公司拿到批(pī)文。除博时基(jī)金外(wài)，万家基(jī)金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也(yě)是(shì)以发起式的形式设立。

　　截(jié)至目(mù)前，除博时基金旗下(xià)产品正在发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价(jià)值，万家北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估(gū)值普遍显著低于(yú)其(qí)他上(shàng)市(shì)板块中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高的同(tóng)类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市场流动性的增强和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年(nián)内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负(fù)，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收益(yì)率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来(lái)，这些(xiē)产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小(xiǎo)幅(fú)下(xià)滑后(hòu)，今年一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下(xià)跌(diē)，但(dàn)5月以来(lái)又(yòu)开(kāi)始持续上(shàng)涨，且(qiě)市场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出后，多(duō六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思)个指数基金(jīn)相(xiāng)继(jì)成(chéng)立，这(zhè)使(shǐ)得北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企业(yè)的估(gū)值仍然(rán)偏低，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业(yè)绩持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望(wàng)持(chí)续向好。”北(běi)京一大型(xíng)公募基金(jīn)人(rén)士(shì)表(biǎo)示。

　　北(běi)交(jiāo)所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)业绩表现来(lái)看，2021年北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元(yuán)，42家公司(sī)连续三(sān)年(nián)实(shí)现利润正增长。北交所上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思上，Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获(huò)正收(shōu)益。其(qí)中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局(jú)良(liáng)机

　　对(duì)于(yú)北交(jiāo)所投资价值，多位业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，当前(qián)北交所优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，不过(guò)正(zhèng)是(shì)长线资金布(bù)局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上，制约其发(fā)展(zhǎn)的依然是市(shì)场本身较差(chà)的流动性问题，市场制(zhì)度(dù)性(xìng)差异导致其(qí)与沪深市场相比，可比公司估值(zhí)表现差异较大。除了继(jì)续降低(dī)投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市(shì)场有必(bì)要完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的(de)引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的(de)北交所优(yōu)质公司被显著低估，也是(shì)长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充(chōng)满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司目前(qián)估(gū)值已经(jīng)非常便宜，他们(men)测算前几大重仓股的(de)平均(jūn)估值(zhí)在(zài)20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平(píng)对于具备专(zhuān)精特新特(tè)性的(de)中小(xiǎo)成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多北交所(suǒ)公司今年(nián)以来依(yī)然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩的(de)持续增长进一步(bù)消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少(shǎo)政策利好，包(bāo)括发布《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务(wù)指引(yǐn)》，下(xià)调部(bù)分交易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票将纳(nà)入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策的(de)密集发布，可以说对这个市场是加(jiā)大了(le)呵(hē)护(hù)的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不(bù)乏优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来(lái)了(le)，给他们(men)增(zēng)加了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短期(qī)可能由于供给(gěi)增加对整(zhěng)个市场(chǎng)的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增(zē六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思ng)加优质(zhì)供给(gěi)是(shì)市场(chǎng)长期(qī)发展的基(jī)石，这使得他们(men)选择优质中(zhōng)小专精(jīng)特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基(jī)金(jīn)经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)市场，目前(qián)仍处于(yú)初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于沪深(shēn)交易所明显(xiǎn)低估。随着宏(hóng)观经济(jì)触底(dǐ)回升，和北交(jiāo)所快速(sù)发展，投资(zī)机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估(gū)”下(xià)，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中(zhōng)特估(gū)”组成部(bù)分之一(yī)，或(huò)有望随着北(běi)交所改革的不断推进(jìn)和(hé)投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部(bù)分(fēn)专(zhuān)精(jīng)特(tè)新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低估(gū)值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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