近期(qī)，多家(jiā)险(xiǎn)企获批(pī)增加(jiā)注册资本或发行资本补充债券。

　　为(wèi)提高偿付能力，近(jìn)年来，多家险企以(yǐ)增资、发债的形(xíng)式“补血”。今年以来，已有7家险企增(zēng)加注册资本获(huò)批，合计增(zēng)资125.29亿(yì)元；5家(jiā)险企合(hé)计(jì)发(fā)行218亿元资本(běn)补充(chōng)债券。也就是说，共有12家险(xiǎn)企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发债较多且较为顺(shùn)利的主要是大型公司(sī)，中小险(xiǎn)企(qǐ)增资仍比较难(nán)，很多偿付能力不达(dá)标的中小(xiǎo)险企，资本(běn)金(jīn)多年(nián)难(nán)以得到补充。

　　大(dà)型险企“补血”手笔大人保寿险(xiǎn)获批发债120亿元(yuán)

　　险企增资(zī)、发债主(zhǔ)要是(shì)为满(mǎn)足业务发展和偿付能力需要。

　　根据(jù)各公司官网(wǎng)以及监管披露信(xìn)息来(lái)看，今年以来，已有7家险企增(zēng)加(jiā)注(zhù)册资本(běn)获批，合(hé)计增资125.29亿元。获(huò)批增资(zī)的险企(qǐ)多在(zài)去年发(fā)布公(gōng)告。其中，国寿(shòu)财险增资最(zuì)多，达90亿元(yuán)，占总(zǒng)增资额的(de)“半壁江山”。

　　具体看来(lái)，爱(ài)心(xīn)人(rén)寿增(zēng)资3.2亿元，目前(qián)注册资(zī)本达到20.2亿元；国寿财(cái)险(xiǎn)增(zēng)资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元(yuán)；阳光保险增(zēng)资11.5亿元，注册资本达(dá)到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本(běn)达到(dào)199.48亿元；瑞再企(qǐ)商保险增(zēng)资1.01亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到7.7亿元(yuán)；华(huá)贵人寿(shòu)增(zēng)资(zī)10亿元，注册资本(běn)达到20亿(yì)元；国宝人寿增资(zī)4.8亿元(yuán)，注册资(zī)本达到19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示，今年以来还有太平财险、国宝人寿、财信吉祥人寿等9家(jiā)险企发(fā)布(bù)了增资公告。

　　除(chú)增(zēng)资外，发行资(zī)本补(bǔ)充债券也是保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)“补血”的方式之一。

　　今年以来，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿、中(zhōng)再财(cái)险(xiǎn)、太保(bǎo)产(chǎn)险、中国人保获批在全国银行间债券市场(chǎng)公(gōng)开发行(xíng)10年期可赎回资本补(bǔ)充债券，发行规模(mó)从6亿(yì)元至(zhì)120亿元(yuán)不等。其中，中国人保发行规模(mó)最大，为不超过120亿元。

　　从目前一级(jí)市场发债情况来看，根据Wind数(shù)据统计(jì)，今年以来，5家险企发(fā)行(xíng)资本补充债(zhài)，规模达218亿(yì)元。利(lì)安(ān)人寿(shòu)于(yú)3月10日发行10亿元资本补充债；太(tài)平再保险于3月(yuè)3日发(fā)行13亿元资本补充(chōng)债；农银人寿于3月30日(rì)发行35亿(yì)元资本补充债；中再产(chǎn)险于5月(yuè)5日发(fā)行(xíng)40亿(yì)元资本补(bǔ)充债；人保(bǎo)寿险(xiǎn)于5月(yuè)25日发行120亿元资本(běn)补充债(zhài)券。

　　中(zhōng)小(xiǎo)险企“补血”不易(yì)复星联(lián)合(hé)健康三次增资失(shī)败

　　据公(gōng)开信息显示(shì)，近年来(lái)增资(zī)的企业中，中小险企占大多数。

　　据中国(guó)保险行业协会官网披露信息以及国家金融监督管(guǎn)理总局官网(wǎng)信息(xī)显示(shì)，2022年共有23家险企公布(bù)增资计划，截(jié)至(zhì)目前(qián)已有(yǒu)19家公司(sī)获批(pī)增资，其中包(bāo)含上述国寿财险、太保产(chǎn)险等大(dà)型险(xiǎn)企还(hái)有太(tài)平(píng)科(kē)技保险、安联资(zī)管(guǎn)、中意资(zī)管等公司。而长(zhǎng)城财富保险资(zī)管、都邦财险(xiǎn)、中(zhōng)银三星人寿、复星保(bǎo)德(dé)信人寿(shòu)4家公司的增资需求(qiú)尚未(wèi)被批复。

　　从实际(jì)情况来看，大型险企(qǐ)增资相对顺利(lì)且规模较高，中小险i企(qǐ)增资并不容易(yì)。

　　有(yǒu)险企在增(zēng)资时，股(gǔ)东认缴并不积极(jí)。都邦(bāng)财(cái)险(xiǎn)曾披露，该公司2022年5月17日召(zhào)开(kāi)临时股(gǔ)东大会审议通过了有关都邦(bāng)财险增(zēng)资(zī)扩股的议案，拟增资(zī)4亿元(yuán)。各增资股东(dōng)将以货币方式向公司投入资金。但根据都邦财险发布公告显示，截至2022年5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿(yì)股的认购额度未由(yóu)股东认购，将(jiāng)进入下(xià)一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资，至(zhì)今(jīn)仍没有成功。自2018年(nián)开始，复星(xīng)联(lián)合(hé)健康此前曾(céng)作出(chū)三(sān)次(cì)增资计划，但至今(jīn)仍未成功。今年5月23日，复星联合(hé)健(jiàn)康(kāng)再次对外公布增资计划，拟(nǐ)增(zēng)发1.94亿股股份(fèn)，公司(sī)注册资本(běn)金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿付能力(lì)不达标的险企中，多家(jiā)公司资本常年得不到(dào)补充(chōng)。

　　根据公开信息显示(shì)，截至一季(jì)度末(mò)，最近(jìn)风险综(zōng)合评(píng)级为C类险(xiǎn)企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、三(sān)峡人寿、华安财(cái)险、安华农(nóng)险、渤海财(cái)险、富德财(cái)险、前(qián)海财(cái)险、珠(zhū)峰财(cái)险；D类的(de)险企为(wèi)北(běi)大方正人(rén)寿、都邦财(cái)险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以(yǐ)后，上述险企中，除渤海财(cái)险外，均未获批增(zēng)资。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年(nián)人(rén)寿、富德财险、安华(huá)农险于(yú)2015年(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什么(me)中(zhōng)小险企增资相对(duì)困难？

　　对外经济贸易大(dà)学(xué)保险学(xué)院(yuàn)教授王国军对“V观财报”表示，中小保(bǎo)险公司在市场竞争中不占优势，前景不明，投资回报期较长，经常不(bù)被投资人看(kàn)好，所以(yǐ)存在增(zēng)资难的(de)问(wèn)题。

　　面对增资(zī)难题，王国(guó)军表示(shì)，中小险(xiǎn)企应(iyīng)打造自己的核心竞争力，在(zài)某一个领域取得优势(shì)，成为(wèi)行业翘(qiào)楚(chǔ)，形成稳(wěn)定的保(bǎo)费(fèi)和利润(rùn)来源。恶(è)性(xìng)循环是(shì)中小保险公司(sī)容易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到独特的业务模式，才能逐步(bù)走向良性循(xún)环。中小险(xiǎn)企保持偿付能力(lì)处(chù)于正常水(shuǐ)平其(qí)实并不(bù)是难(nán)事，不照(zhào)抄大型(xíng)保险公司的业务模式，不随波逐流，不盲目扩张(zhāng)，提高资(zī)金运作能力，稳扎(zhā)稳(wěn)打打造公(gōng)司的(de)核(hé)心竞争力。

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