财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监(jiān)kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗管部(bù)门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思(sī)路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率和(hé)分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会的(de)一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金(jīn)的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的(de)产(chǎn)品不(bù)受(shòu)影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回落(luò)，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和(hé)优(yōu)质非(fēi)标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监(jiān)会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随(suí)评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司(sī)分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债(zhài)成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险(xiǎn)的(de)预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利(lì)率(lǜ)调整(zhěng)为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对(duì)利率kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗敏感的低利润产品；同时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定利率的方(fāng)式来(lái)避免利(lì)差(chà)损风险。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位震荡、权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利(lì)率、分产品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端成本。

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