金融界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。初(chū)期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生(shēng)品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港(gǎng)金(jīn)融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合(hé)公(gōng)告(gào)，同(tóng)意中国(guó)外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结算公司）开展香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和(hé)地(dì)区的(de)境外投资者可(kě)通过两地(dì)基础设(shè)施(shī)互联互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合(hé)公告发(fā)布(bù)以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各(gè)项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北(běi)向互(hù)换通”的(de)顺(shùn)利推出，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换通”初期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及(jí)结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内(nèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利(lì)率互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境外(wài)投资者为符合(hé)人民银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银(yín)行间债(zhài)券市场准入备案的(de)境外机构投资(zī)者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限(xiàn)的境(jìng)外投资者(zhě)需同时申请(qǐng)成为(wèi)场(chǎng)外(wài)结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提供(gōng)交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清算机构互联互通，共同向境内外(wài)投(tóu)资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的(de)名义本金净(jìng)额(é)每日不超过未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗人民币(bì)200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司针对双(shuāng)方清(qīng)算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池。初(chū)期，上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及(jí)的跨境监管合作原则(zé)和具体(tǐ)安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关(guān)事宜(yí)的谅解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券及(jí)衍生品市场方面的监管(guǎn)合作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各(gè)方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控(kòng)制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和(hé)服务(wù)，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分(fēn)了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则(zé)和实(shí)践操(cāo)作的差(chà)异，评估(gū)和控制风(fēng)险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做(zuò)好准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)、场外(wài)结(jié)算(suàn)公司为参与做准(zhǔn)备。

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