金融界5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发(fā)珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支(zhī)付能(néng)力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了(le)热度(dù)很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估(gū)的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出(chū)许(xǔ)多个继续买(mǎi)入(rù)中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的(de)直(zhí)观(guān)判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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