投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突(tū)破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年(nián)初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向Chat赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读GPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要(yào)以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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