公(gōng)募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(y再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了ì)元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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