5月迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日保(bǎo)持在(zài)1万亿以上，市场对(duì)于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日(rì)，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股(gǔ)和策(cè)略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提升(shēng)最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金股(gǔ)，从行业来(lái)看，机械设备行业板(bǎn)块暂(zàn)时是5月机构人(rén)气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多(duō)只金股，两(liǎng)者一定程度与(yǔ)中特估(gū)概念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产(chǎn)业出(chū)现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计算机(jī)板块关注(zhù)度则快速(sù)下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊，可(kě)能会成为AI概念(niàn)笑到(dào)最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能与淄(zī)博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的金股标的(de)集中度来看(kàn)，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以(yǐ)上的机构共同推(tuī)荐。其(qí)中三只传(chuán)媒(méi)股同时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也(yě)主要是两点：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版号放(fàng)开后，新产(chǎn)品（游戏）有望(wàng)放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表(biǎo)现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊列前(qián)茅(máo)，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多(duō)数收益(yì)，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随(suí)其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端(duān)行情的演绎体(tǐ)现在热门金(jīn)股(gǔ)上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出现了10%以上(shàng)的回(huí)撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎么走？机构多数(shù)持保守看法(fǎ)

　　各大券商对(duì)五(wǔ)月份的投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券(quàn)商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保守(shǒu)，建议多看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权(quán)则因有(yǒu)事(shì)件驱动所(suǒ)以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美(měi)国(guó)股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股票市场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现(xiàn)下跌(diē)。如果统计(jì)5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表(biǎo)示经济(jì)的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大项目(mù)的陆续推出(chū)和开工(gōng))不(bù)会停止;同时，管理层对信用风险及资产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口重(zhòng)回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期看二(èr)级市场估值体(tǐ)系国(guó)际化是趋势(shì)，优质(zhì)成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策(cè)略判断(duàn)在去杠杆的背景(jǐng)下(xià)，要么减少负债，要么(me)增加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市(s阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊hì)场尚未走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数(shù)据显示(shì)经济下行(xíng)压(yā)力暂时有所(suǒ)缓和，但尚(shàng)无法期(qī)望(wàng)经济(jì)会出现持续(xù)或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意味着(zhe)流动性出现主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持二(èr)季(jì)度(dù)投资策略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低(dī)仓位;相对来说(shuō)，中盘股如(rú)医药、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮(yǐn)料等一线白马等(děng)业绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医(yī)药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积(jī)极因素正出现，将给市场带来(lái)一些阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头成(chéng)长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策(cè)性、事件性亮点望(wàng)提(tí)振市场(chǎng)情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率偏(piān)低(dī)，震荡(dàng)市特(tè)征(zhēng)没变(biàn)。短期(qī)市场下跌后5月(yuè)有些(xiē)积(jī)极因素出现，建议备战回(huí)调(diào)后的(de)反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利增速(sù)下行确立，并(bìng)将继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对(duì)短期经济预(yù)期偏乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲(chōng)来自(zì)房地产等领域带来的经(jīng)济下行(xíng)动能(néng)，基本面预期很有可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革和(hé)结构调整依(yī)然是政(zhèng)策(cè)主要目标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的情况(kuàng)下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门的(de)维稳措施亦难以改变基(jī)本面弱(ruò)平衡(héng)向(xiàng)下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维(wéi)持弱(ruò)势下跌格局。

未经允许不得转载：中国书画艺术 阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊