公募(mù)基(jī)金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了(le)金融(róng)等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好g>

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶(jiē)段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bà帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好n)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。