芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失业率的(de)因素(sù)拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年(nián)失业(yè)人(rén)口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人(rén)员(yuán)接受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就业(yè)主要转向(xiàng)服务(wù)业。以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识(shí)密集型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏(sū)结构的(de)分(fēn)化，带来青年(nián)就业(yè)和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的(de)下降(jiàng)主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场；三(sān)是就(jiù)业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部(bù)分则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可(kě)能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大(dà)于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会(huì)随着(zhe)疫情后(hòu)经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出(chū)现明(míng)显下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等不(bù)及预(yù)期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于(yú)服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查失业(yè)率(lǜ)较去年同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推(tuī)高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年(nián)失业率(lǜ)的(de)主要是三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能(néng)忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失(shī)业率上(shàng)升一定是(shì)失业增(zēng)加的(de)结果，这个判断对(duì)于全年龄(líng)段失业率来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分母的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳(láo)动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳动力数量(liàng)基(jī)本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分母基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业(yè)率变动的(de)却是青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新(xīn)增青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统(tǒng)计(jì)局(jú)在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年(nián)就业(yè)和失业(yè)人数的(de)基(jī)本情况：“初步测算3月份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形(xíng)势好(hǎo)于去年同期(qī)。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失业人(rén)口来(lái)看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来(lái)看，今(jīn)年前(qián)四个月(yuè)青年失业形(xíng)势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国(guó)青(qīng)年失业率一般在上半年(nián)逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)步(bù)回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失(shī)业(yè)率或将继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年(nián)群体由于工作经验(yàn)和技(jì)能相对(duì)不(bù)熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据，青年(nián)失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体(tǐ)中这(zhè)一比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分失业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业(yè)人口中，第一大(dà)失业(yè)原因是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)的(de)青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比例在(zài)其他(tā)三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的(de)受教育程度(dù)大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按(àn)照接(jiē)受过大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就(jiù)业分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其(qí)他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全(quán)部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就业(yè)集中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年失业人口的行业分布是(shì)由就业分(fēn)布(bù)决定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也(yě)贡献(xiàn)了较大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何(hé)处之前，需要(yào)研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农业大量流入服务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国民(mín)经济分类(lèi)的(de)农业和工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑(zhù)业(yè)和房地产(chǎn)等其他(tā)6个(gè)服务行业吸纳青(qīng)年就业的(de)比(bǐ)例(lì)均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的(de)受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知(zhī)识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业的平均受教(jiào)育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的(de)增幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变(biàn)动与行业(yè)平均受教育(yù)年限基(jī)本一(yī)致，即青(qīng)年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严(yán)峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青(qīng)年就(jiù)业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数/青(qīng)年就业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替代(dài)指标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集(jí)型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信息(xī)技(jì)术、教(jiào)育、科研服务、公共(gòng)管理等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复(fù)苏(sū)分化(huà)或是一(yī)季度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　一季(jì)度(dù)服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分(fēn)行(xíng)业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集(jí)程度更高的(de)房地产业、租赁和(hé)商(shāng)务服务业、信息技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当前青年(nián)失业人员(yuán)增长的症结在于服务业就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均(jūn)衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业(yè)大量流(liú)向知识密集型服(fú)务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术等(děng)行(xíng)业(yè)。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济复苏的(de)主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的(de)生活性服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务(wù)业(yè)就业复苏结构分化，带(dài)来(lái)的(de)青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的(de)分化。房地产、互(hù)联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对(duì)于三分之二接受过大学教育的(de)青年(nián)失业人口而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业(yè)率，或(huò)成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力(lì)首先取决(jué)于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而后(hòu)者来自(zì)于(yú)两部分(fēn)，一(yī)是16-24年(nián)前的出(chū)生(shēng)人(rén)口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人(rén)口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人(rén)。预(yù)计(jì)今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回(huí)到十三(sān)五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续(xù)高速增长空(kōng)间有限，从乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两个特点，一是(shì)低于其他年(nián)龄段群体，大部分青年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青(qīng)年就业和失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市在(zài)发布会指出当月“就业人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的(de)变化(huà)导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社会(huì)风气来(lái)看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分(fēn)青年人(rén)初次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁(suì)延(yán)迟到(dào)25岁(suì)之后(hòu)，从(cóng)而(ér)导致(zhì)16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经(jīng)开始负增长，未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难(nán)以改变失(shī)业(yè)率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要(yào)，这也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许多(duō)针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人(rén)口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报(bào)告(gào)如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的(de)分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或要求(qiú)参加社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括(kuò)就业人(rén)员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口不(bù)计(jì)入(rù)劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全(quán)国月度劳动力调(diào)查(chá)。该(gāi)项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国(guó)劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的(de)城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国每月(yuè)调(diào)查(chá)约(yuē)12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次的人口抽样调查(chá)样本比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普查则(zé)在长表部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是(shì)10％左右，因而(ér)人(rén)口(kǒu)普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数(shù)会根据普查数据进(jìn)行(xíng)修正，但结构数据仍会存在(zài)差(chà)异。比如汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市(rú)2020年(nián)的《劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末(mò)全(quán)国(guó)就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七(qī)普(pǔ)后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而(ér)七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份(fèn)有限公司

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