本周铁矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫(cuò)，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲格钢铁网监测数据(jù)显示，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下(xià)行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度以来(lái)成材消费(fèi)持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢(gāng)厂利(lì)润被(bèi)进(jìn)一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而(ér)远月合约开始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋(wū)新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表需(xū)基本和(hé)去年同(tóng)期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库(kù)存明(míng)显低于历史感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力(lì)拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提(tí)产空间有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约(yuē)的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于(yú)终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回(huí)调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽(gū)空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释(shì)放(fàng)，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅度较(jiào)前(qián)两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位置(zhì)不宜过分(fēn)悲观(guān)。预计(jì)市场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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