金(jīn)融界5月5日(rì)消息(xī) 央(yāng)行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作。北向互(hù)换通下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外(wài)投资(zī)者通过北向互换通开展(zhǎn)利(lì)率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生品市(shì)场的协同发展，构建高水平(píng)金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公告，同意中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心(xīn)）、银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)清(qīng)算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公司(sī)（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)（以下简称“互换通”开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑），初期(qī)先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公(gōng)告发(fā)布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的各项准备工作(zuò)进(jìn)展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于“北向互换通”的(de)顺利(lì)推出，现就有关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通”的相(xiāng)关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可(kě)交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境(jìng)内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价商(shāng)）需与外汇交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互换(huàn)集中清算业务的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)境外投(tóu)资者为符合(hé)人民银行要(yào)求(qiú)并完成(chéng)内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构(gòu)投资者，并经(jīng)外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成(chéng)为场外结算公司的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银(yín)行(xíng)认可(kě)的境外电子交易平(píng)台互联提(tí)供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外(wài)结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及(jí)的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关(guān)事(shì)宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合作安排(pái)和联络(luò)协(xié)商机制，开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定(dìng)和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司应(yīng)当(dāng)依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责(zé)，组织市(shì)场各方(fāng)有序开(kāi)展“北向互(hù)换通”业务。清算会(huì)员应(yīng)当(dāng)遵守相关监管规(guī)定(dìng)及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防(fáng)范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切实维护投资开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑(zī)者合法权益。投资者应当充分了(le)解两(liǎng)地市场法律法(fǎ)规、业务规则(zé)和实践操作的差异，评估和(hé)控制风险(xiǎn)，理性开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的(de)投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为参与做准备。

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