昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支(zhī)配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的(de)人(rén)士称，最终可能达成的不会(huì)是一份(fèn)长达(dá)数百页、可能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关(guān)键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总额的(de)27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个(gè)月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前(qián)的任务(wù)是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前(qián)的(de)价格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储(chǔ)会(huì)在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息规(guī)模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息(xī)25个基点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好(lún)特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好)跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日(rì)市值(zhí)增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半(bàn)年(nián)以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对(duì)于政府债务上限问题(tí)仍(réng)没(méi)有达成一(yī)致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市(shì)场各方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下(xià)来继续加(jiā)息的可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等(děng)经济数据(jù)略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本(běn)端原料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢(huī)复距离(lí)此前预期(qī)有较大差(chà)距，叠(dié)加今年(nián)年初以来(lái)市(shì)场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大(dà)。而(ér)在市(shì)场(chǎng)供需(xū)阶段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料(liào)进(jìn)口(kǒu)规(guī)模(mó)又(yòu)出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也(yě)进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面(miàn)的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可(kě)能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期。不过(guò一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好)，从目前(qián)情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产量平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期(qī)的价格区间有利(lì)于(yú)行业供(gōng)需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势(shì)缓(huǎn)和以(yǐ)及国(guó)内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价(jià)可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹(dàn)。

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