总市值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资(zī)带(dài)来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资(zī)者多(duō)元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，作为股票(piào)市(shì)场(chǎng)的基(jī)础性(xìng)风险管理(lǐ)工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推(tuī)出了不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的(de)合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向(xiàng)性投资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

未经允许不得转载：中国书画艺术 cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式