券商研报近期指出，自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思AI领域对算力的需求不断提高，推动了以(yǐ)Chiplet为代表(biǎo)的先(xiān)进封装技术的快(kuài)速(sù)发展(zhǎn)，提(tí)升高性能导热材料需求来满足(zú)散热需求(qiú)；下游终(zhōng)端应(yīng)用领域(yù)的发展也带动了(le)导(dǎo)热材料(liào)的需求增加。

　　导热材料(liào)分(fēn)类繁(fán)多，不同的导热材料有不同的特点和(hé)应(yīng)用场景。目前广泛应用的导热材(cái)料有(yǒu)合(hé)成(chéng)石墨材料(liào)、均热板（VC）、导热填隙材(cái)料、导热凝(níng)胶、导热硅脂、相变材料等。其(qí)中(zhōng)合成石(shí)墨类主要是用于均(jūn)热；导热填(tián)隙材(cái)料、导热凝胶、导热硅脂和相变材料(liào)主要用作提升导热能力(lì)；VC可以同时起到均热和导热作用(yòng)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券王喆等人在4月26日发布(bù)的研报中(zhōng)表示，算(suàn)力(lì)需求提升，导热材料(liào)需求(qiú)有(yǒu)望放(fàng)量。最先进的NLP模型中参(cān)数的数(shù)量呈指数级(jí)增长，AI大模型的持续推出带(dài)动(dòng)算力(lì)需求放(fàng)量。面对算力(lì)缺口，Chiplet或成AI芯片(piàn)“破局”之路。Chiplet技术是(shì)提升(shēng)芯片集成度(dù)的全新方法，尽可能多在(zài)物理(lǐ)距离短的范围内堆(duī)叠大量芯片，以使得芯片间的(de)信息传输速度足够快。随着更多(duō)芯片(piàn)的堆叠(dié)，不断(duàn)提高封装密度(dù)已经成为一种趋势。同时，芯片和封装模(mó)组的热通量也不断(duàn)増大(dà)，显(xiǎn)著提高导热(rè)材料需求。

　　数据中(zhōng)心的算力需求与(yǔ)日俱(jù)增(zēng)，导(dǎo)热材(cái)料需求会提(tí)升。根(gēn)据中国(guó)信通院发布的《中国数据中心能(néng)耗(hào)现状白皮书(shū)》，2021年(nián)，散热的(de)能耗(hào)占数据中心总能耗的43%，提(tí)高散热(rè)能(néng)力最为紧(jǐn)迫。随(suí)着AI带动数据中心产(chǎn)业进一步发展，数据中心单机柜功率将越来越大，叠加(jiā)数据中心机架数(shù)的增多，驱动导热材(cái)料需求有(yǒu)望快速(sù)增(zēng)长。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，5G通信基站相比(bǐ)于(yú)4G基站(zhàn)功耗(hào)更大，对于热管(guǎn)理的要求更高(gāo)。未来5G全球(qiú)建设(shè)会为导热材料带来新(xīn)增量。此(cǐ)外，消费电子在实(shí)现(xiàn)智能化的同时逐步向(xiàng)轻薄化、高(gāo)性能和(hé)多功能方向发展。另外，新能(néng)源车产销(xiāo)量(liàng)不断提升，带动导(dǎo)热材料需求。

　　东(dōng)方证(zhèng)券表示，随着5G商用化基本普及，导热材(cái)料(liào)使用领域更加(jiā)多(duō)元，在新能源汽车、动力电池、数据中心(xīn)等领域运用比例逐步增加，2019-2022年，5G商用化带动我国(guó)导热(rè)材料市场规模年均复合增长高达28%，并有望于(yú)24年达到(dào)186亿(yì)元。此外，胶(jiāo)粘(zhān)剂、电(diàn)磁屏蔽材(cái)料(liào)、OCA光学胶等各(gè)类功能(néng)材料(liào)市场规模均在下游(yóu)强(qiáng)劲(jìn)需求下(xià)呈稳步(bù)上升之势。

　　导(dǎo)热(rè)材料(liào)产业链主要分为原材料、电(diàn)磁屏(píng)蔽材料、导(dǎo)热(rè)器(qì)件(jiàn)、下游终端(duān)用户四个领域。具体来看，上游所涉及的原材料(liào)主要集中在高分子(zi)树脂、硅胶块、金属材料及(jí)布料(liào)等。下游方面，导热材料通常需(xū)要(yào)与一(yī)些器件(jiàn)结合，二次(cì)开发形成导热器件(jiàn)并最终应用于(yú)消费(fèi)电池、通信基站、动力电(diàn)池等领域(yù)。分(fēn)析(xī)人(rén)士(shì)指(zhǐ)出，由于(yú)导(dǎo)热材料在终端的中的成本(běn)占比并不高，但其扮演的角色非常重(zhòng)要(yào)，因而供应商业绩稳(wěn)定性好、获(huò)利能力稳定。

　　细分(fēn)来(lái)看，在石墨领域有布(bù)局(jú)的(de)上(shàng)市公司(sī)为中石科技(jì)、苏州天脉；TIM厂商有(yǒu)苏州(zhōu)天脉、德邦科技、飞荣达。电磁屏蔽材料有(yǒu)布局的上市公司为长(zhǎng)盈精密、飞荣达、中石科技；导热器件有(yǒu)布局的上市公(gōng)司(sī)为(wèi)领益智造、飞荣(róng)达。

　　自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思trong>在导(dǎo)热材料(liào)领域有新增项目的上市公司为德(dé)邦科技、天赐材(cái)料(liào)、回天新材、联(lián)瑞(ruì)新材(cái)、中石科技(jì)、碳元科技。

　　王喆表(biǎo)示，AI算力赋能(néng)叠加下游终端应用升级(jí)，预(yù)计(jì)2030年全球导(dǎo)热材料(liào)市(shì)场空间(jiān)将(jiāng)达(dá)到 361亿(yì)元, 建议关注两条投资主线(xiàn)：1）先进散热材料主赛道领域，建议关注(zhù)具有技术和先发优势的公司德邦(bāng)科技(jì)、中(zhōng)石科技、苏州(zhōu)天脉、富烯(xī)科技等(děng)。2）目前散热材料核心材仍然(rán)大(dà)量(liàng)依靠进口，建议关注突破核心技术，实(shí)现本(běn)土替代的(de)联瑞新材(cái)和瑞(ruì)华泰(tài)等。

　　值得注意的是(shì)，业内人士表示，我国(guó)外导热材料发展较晚，石墨膜(mó)和TIM材料(liào)的核心原材料我(wǒ)国技(jì)术欠(qiàn)缺，核心原(yuán)材料绝(jué)大部(bù)分得依靠进口。

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