投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多氯化钾相对原子质量是多少，(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一氯化钾相对原子质量是多少，(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务(wù)的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一(yī)段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大氯化钾相对原子质量是多少，热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资(zī)金(jīn)全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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