美国银行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若(ruò)干选项，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)资产出(chū)售，可能出售所有业务或部分(fēn)业务。该(gāi甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女)行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继西(xī)太平(píng)洋(yáng)合众银行（PACW）之后又一家(jiā)地区银行(xíng)传出(chū)考虑可能出售(shòu)的消息(xī)。本周三(sān)美(měi)股盘后，因(yīn)媒体称(chēng)该(gāi)行考虑包括出(chū)售在内的战略选择，但(dàn)鲜有感兴趣(qù)的潜在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘(pán)后跳水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合众银行发布(bù)声(shēng)明确(què)认了周三的媒体消息，称(chēng)在和(hé)多位潜在(zài)的投(tóu)资(zī)者(zhě)商谈，还表(biǎo)示(shì)，其(qí)核心(xīn)存款3月以来已经增长，在第一共(gòng)和银行被出售(shòu)后(hòu)，该行并未经历超(chāo)出正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西(xī)太平洋合众银行股价继续暴跌，周四早盘(pán)曾(céng)跌(diē)超(chāo)60％。阿(ā)莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停(tíng)交易九(jiǔ)次。

　　阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行此后表(biǎo)示(shì)，关于该行磋商出售资(zī)产等战略选项的媒体(tǐ)报道“绝(jué)对失实”。此后(hòu)，该行股价跌(diē)幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合(hé)众银行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家让地(dì)区(qū)银行(xíng)危(wēi)机火(huǒ)上浇油(yóu)的第一(yī)地平线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至美股收盘，道琼(qióng)斯(sī)指数下跌286.30点(diǎn)，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地区(qū)性银行(xíng)股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众(zhòng)银行(xíng)收跌50％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)收跌(diē)38％，第一地平线银行收跌(diē)33％。

　　当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)4日，美国(guó)参议(yì)院银行委(wěi)员会就近期大型银行倒闭事件举行听证(zhèng)会。会上，银行监管专家表示，管理不善是(shì)导致破产的(de)主要原因。美国(guó)商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会(huì)上表(biǎo)示，硅谷银行、签名(míng)银行和第一共和银(yín)行有非(fēi)常独特的(de)商业(yè)模式，硅谷银行(xíng)专注(zhù)于(yú)资本密集(jí)型的科(kē)技以及生物医学(xué)初创企业；第一共(gòng)和银行集中于财富(fù)管理(lǐ)；而签名(míng)银(yín)行(xíng)则有(yǒu)大(dà)量的数字资产风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎于行政管理不(bù)善，同时(shí)他们担(dān)心银行倒闭会将美国经济拖入衰退。专家(jiā)和议(yì)员(yuán)们也表(biǎo)示，美(měi)联(lián)储存在(zài)监管(guǎn)失误。

　　据(jù)外媒援引知情(qíng)人(rén)士(shì)周四报道(dào)，美国联邦和州政府官员正在评估近几天银行(xíng)股大幅波动背后(hòu)存(cún)在“市(shì)场操纵(zòng)”的(de)可(kě)能性(xìng)，白宫(gōng)方面也(yě)表示将监控(kòng)“健(jiàn)康银行面临的做(zuò)空压(yā)力”。美股地区(qū)银(yín)行股(gǔ)本周大(dà)幅下跌，西太平(píng)洋合众银(yín)行累跌近70％。根据分析(xī)公(gōng)司Ortex的(de)数据，做空者(zhě)仅(jǐn)在周四就通过做空某些地区(qū)银(yín)行获(huò)利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行(xíng)基本(běn)面强劲且资(zī)本充(chōng)足，近几日，做空(kōng)活动(dòng)增加和股市波(bō)动已引(yǐn)起(qǐ)官(guān)员(yuán)及监(jiān)管机构越来越(yuè)多(duō)的关注。

　　据盖洛普(pǔ)民调显示，在(zài)美国(guó)银行(xíng)体系动荡之际，近(jìn)一半的美国人担(dān)心他们在银行或其他金融机构账户上的钱的安全。总(zǒng)共(gòng)有48％的(de)美国成(chéng)年人(rén)表示他们(men)担心自(zì)己的(de)钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的人为“比(bǐ)较”担心。这些(xiē)最新数据与2008年雷曼兄弟破(pò)产后不久的数据相似。当时(shí)有45％的美国(guó)成年人表示，他们(men)非常或中度担心自(zì)己资金的安全。尽管(guǎn)盖(gài)洛(luò)普并未在银(yín)行业较为平静的时(shí)期测(cè)量过这一(yī)数据，但(dàn)2008年(nián)12月的数据(jù)显示，在危(wēi)机(jī)得到解决(jué)后，人们对(duì)存款安全的担忧(yōu)略(lüè)有减少(shǎo)，这(zhè)表(biǎo)明对存款(kuǎn)安全(quán)的高(gāo)度(dù)担(dān)忧可能并(bìng)非美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯(sī)两(liǎng)处(chù)石(shí)油(yóu)化工厂遭无人(rén)机袭(xí)击

　　据(jù)塔斯社报道，当地时间5月(yuè)4日凌晨，位于(yú)俄罗(luó)斯(sī)罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架无(wú)人机(jī)袭(xí)击，并引发(fā)了火灾(zāi)。据介绍，一架(jià)无(wú)人机撞击(jī)了该(gāi)工厂的在(zài)建厂房间连廊，随(suí)后发生(shēng)爆炸并(bìng)引发火灾。

　　塔斯社当天还报(bào)道(dào)称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达(dá)尔边疆(jiāng)区的伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭无(wú)人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火面(miàn)积为400平方米。

　　两起事(shì)件中均没(méi)有造成人(rén)员(yuán)伤亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基点

　　当(dāng)地(dì)时间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币政策会(huì)议，决定将(jiāng)欧元区三大关键利率均上调25个(gè)基点。主要(yào)再(zài)融资利率、边际借贷利率和存款机制(zhì)利率从本月10日起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)连续7次上调关(guān)键利(lì)率，以(yǐ)期(qī)阻止(zhǐ)通胀(zhàng)。不过(guò)专(zhuān)家预计(jì)，要将通(tōng)胀(zhàng)率降至2％的目(mù)标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济衰退担(dān)忧压制，外盘原(yuán)油大(dà)幅下跌。受(shòu)外(wài)盘原油大幅走低带(dài)动，内盘原油“五一”假期(qī)后(hòu)跳(tiào)空低开，较假期(qī)前(qián)低开43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美联储如期(qī)加(jiā)息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加(jiā)息，本轮已累计加息500个基点，这一区(qū)间仅(jǐn)略低于2008年大(dà)衰退前的(de)利(lì)率峰值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原(yuán)油期(qī)货6月合(hé)约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌(diē)超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元/桶的日低，为2021年12月(yuè)以来的最低(dī)水平(píng)；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士(shì)纷(fēn)纷(fēn)表示(shì)，近期原油暴(bào)跌(diē)主(zhǔ)要受到(dào)宏观避险情绪的影响，原油市场自身基本面变化不(bù)大(dà)。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融属(shǔ)性。一方面，美(měi)联储如(rú)期加息25个基(jī)点，市(shì)场对连(lián)续加息对经济造(zào)成影响的担忧(yōu)加(jiā)剧；另一方面，近期美国(guó)再(zài)度出现破产银行，造成美国股市(shì)下(xià)滑，原油作(zuò)为(wèi)大宗商品(pǐn)代表(biǎo)受到(dào)一定(dìng)冲击。”齐盛期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)组组长于芃森说。

　　齐(qí)盛期货原油(yóu)分析师高健告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，近期海外宏观集中(zhōng)避险，主要还是与美国银行(xíng)危机事件有(yǒu)关。另外(wài)，美(měi)国债务(wù)上限问题仍未解决，市场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国(guó)白宫(gōng)对此(cǐ)发布的一份评估文件警告称，如果不(bù)提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国经济将面临(lín)严重(zhòng)后果，在(zài)三种预期情形下，美国(guó)经(jīng)济(jì)都将进入(rù)衰退期。

　　“宏观层(céng)面再次进入集中避险状(zhuàng)态(tài)，对股市和商品等风(fēng)险资产带来(lái)短期情(qíng)绪(xù)冲(chōng)击(jī)。”高健分析称，目前美国银行问题再次(cì)出现，叠加债务(wù)上限临期风险，宏观层面(miàn)的不确定性(xìng)较大，主要风险在于(yú)当前(qián)的宏观避(bì)险情绪(xù)是否(fǒu)有可(kě)能演(yǎn)化(huà)成趋(qū)势(shì)，即(jí)VIX指(zhǐ)数是否会由日度级别演(yǎn)变(biàn)成周度级(jí)别的拉升行(xíng)情。如果这种(zhǒng)情况出(chū)现，风(fēng)险资(zī)产将会(huì)出现类似(shì)于2008年和2020年(nián)的走(zǒu)势。近期市(shì)场的关注点集(jí)中在宏观情(qíng)绪指标的跟踪(zōng)上，重点观察美股(gǔ)和VIX指数的(de)进一步动向，侧(cè)重留意避(bì)险情(qíng)绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海(hǎi)证期货能化(huà)分析师(shī)郑梦琦表示，美国制造业、服务业以及综合PMI均低于(yú)预期，显示在(zài)利率上升和通胀居高不下(xià)的情况(kuàng)下(xià)，美国经济难(nán)以(yǐ)获得动能(néng)。叠(dié)加(jiā)美国(guó)就(jiù)业(yè)市场招聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降温，经济面临的风(fēng)险正在上升。而(ér)在此次(cì)美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的(de)通胀(zhàng)目标，是否(fǒu)停(tíng)止(zhǐ)加(jiā)息取决于数据。美(měi)联储将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三方面(miàn)探索(suǒ)货币政策(cè)路(lù)径，如(rú)果6月(yuè)初(chū)之前(qián)高利率(lǜ)带来的风险事(shì)件进(jìn)一步扩大，美联储或(huò)将终(zhōng)止当前紧缩政(zhèng)策，回(huí)归(guī)宽(kuān)松。目前市(shì)场(chǎng)的关(guān)注点在于美联(lián)储是否(fǒu)会(huì)在接下来的议息会议中暂停加(jiā)息，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)息开启的时间和节(jié)奏。

　　值得注(zhù)意的是，近期原油盘面连续大跌(diē)的(de)情况与3月中旬的走势类似，甚至驱动上也(yě)有较高(gāo)的相似性。高(gāo)健表示，共同点(diǎn)是在银行(xíng)业危机的背景下，宏观避(bì)险情(qíng)绪升温(wēn)引(yǐn)发盘面快速(sù)下跌。不同点(diǎn)有两(liǎng)个：一是(shì)此次宏观避险还有一部分债务(wù)上(shàng)限的加成；二是(shì)当(dāng)前原(yuán)油基本(běn)面状态(tài)要好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬(xún)原油盘面(miàn)的走势，对此轮原油(yóu)大(dà)跌有(yǒu)较高的参考(kǎo)性。3月(yuè)下旬原(yuán)油止跌回(huí)升，驱动因素是(shì)VIX指数短线(xiàn)高位筑(zhù)顶(dǐng)后回落，盘(pán)面上(shàng)的表现是连续收(shōu)出长(zhǎng)下影线。因(yīn)此，近期(qī)原油盘面也要重点留意是否(fǒu)会重现以上(shàng)两点变(biàn)化。

　　于芃森(sēn)分析称，从基本面看，短期原油尚不具备持续(xù)大幅下滑(huá)的基(jī)础。本周美国EIA原油库存(cún)减(jiǎn)少约(yuē)505万桶，甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女已经连续(xù)五周出(chū)现大(dà)幅减少，而美国即将进(jìn)入夏季用油高峰，市(shì)场预(yù)期(qī)需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月1日(rì)起进入“自(zì)愿(yuàn)减(jiǎn)产”状态，以沙特为首(shǒu)的中东产油国(guó)为稳(wěn)定油价(jià)进行着各种努力，虽然实(shí)际落地情(qíng)况仍(réng)需观察，但整体上市(shì)场再度(dù)进入(rù)供小于(yú)需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表(biǎo)示，随(suí)着超卖(mài)情绪的逐步(bù)释放，原油(yóu)供给端(duān)尤其是(shì)OPEC+或(huò)将挺(tǐng)价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多(duō)因(yīn)素指(zhǐ)引(yǐn)。

　　高健也认(rèn)为，目前(qián)原油还是振荡格局，价格向下逼近年(nián)内低点，短线观察前(qián)低的支撑力度。未来(lái)能否驱动原油(yóu)破位向下，主要看(kàn)避险情绪的持续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数能否出现周(zhōu)线(xiàn)级别的(de)行(xíng)情。除此之外，原油暂时看不到实质性大利(lì)空。

　　在于芃(péng)森看来(lái)，美联储年内加息基本全部落地，后期将不再(zài)存在加息对大宗商品压(yā)制的(de)预期(qī)，情绪上将有一定缓(huǎn)和(hé)。但美联储连续大幅加息后对市场的影(yǐng)响仍(réng)需一段(duàn)时间观察，情绪的底部可能已经出现，但(dàn)市场的底部仍需要观察。基本面上，市场(chǎng)对经济衰退的(de)担忧仍未结(jié)束，需求会下(xià)降(jiàng)多少也尚未(wèi)有(yǒu)明确(què)的定论，但用油旺(wàng)季(jì)即(jí)将到来(lái)，短期内将会支(zhī)撑油价。“综合来(lái)看，目前原油阶段性底部或已(yǐ)出现，将(jiāng)进入一段时间的(de)振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累(lèi)沥青大(dà)幅下行

　　受(shòu)原油下跌拖(tuō)累(lèi)，沥青期(qī)货假期后首个交易(yì)日大幅下行(xíng)，BU2307合约(yuē)最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相(xiāng)较原(yuán)油(yóu)而言(yán)，沥青走(zǒu)势偏强。美国(guó)将与委内瑞拉石(shí)油有关(guān)的交易(yì)许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青分(fēn)流(liú)至欧(ōu)洲(zhōu)和美国的问题依然(rán)存在，沥青原料供应减少，稀释(shì)沥(lì)青贴水上涨，从而减缓了成本端原油价格下(xià)跌(diē)带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期(qī)数(shù)据(jù)，供应提前发力，叠加终端(duān)需求未有明显回暖，沥青(qīng)基本(běn)面有所(suǒ)走(zǒu)弱。”中信建投期货能化分析师董丹丹表示(shì)，进入(rù)5月，沥青供(gōng)应端总计(jì)划排产量为285.0万(wàn)吨，环(huán)比下降3.19％，同(tóng)比增加(jiā)57.5％，同比增幅明显(xiǎn)，但原料(liào)通关(guān)情况对(duì)沥青(qīng)生产供应(yīng)造成阶段性扰动(dòng)，部分(fēn)无(wú)配(pèi)额(é)炼厂沥青生产(chǎn)或(huò)受影响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分点(diǎn)；样本装置检修(xiū)量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅(fú)48.56％；宁(níng)波科元和广西东(dōng)油恢复(fù)沥青生(shēng)产(chǎn)，华北部分地(dì)炼维持(chí)停产(chǎn)状态。

　　“整体来看(kàn)，一(yī)季度受沥青(qīng)生产利(lì)润较(jiào)好(hǎo)影响，国内沥青(qīng)装(zhuāng)置开工率持续回升，尽管近期(qī)随着利(lì)润的(de)压缩，沥青装置检修(xiū)增加，但(dàn)当前(qián)沥青供应仍处于相(xiāng)对偏高(gāo)水平。”金信期(qī)货(huò)能化分析师汤剑(jiàn)林称，由(yóu)于(yú)沥青利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的(de)问题持续，5月(yuè)份(fèn)国(guó)内沥青(qīng)供(gōng)应(yīng)存在收缩预期，后续关注(zhù)国(guó)内炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方(fāng)面，汤(tāng)剑(jiàn)林表示(shì)，目前刚(gāng)需(xū)仍(réng)处于(yú)季节性淡季，南(nán)方(fāng)开始进入雨季(jì)，需求回升偏慢，北方需求仍没有(yǒu)较好的表现。从下游(yóu)行业(yè)的开工率看，道路(lù)需求表(biǎo)现偏弱(ruò)，防(fáng)水需求(qiú)表现(xiàn)稍好但占比较小，整体需求(qiú)一般。5月(yuè)份基建(jiàn)乐(lè)观(guān)预(yù)期仍在，且随着(zhe)气温(wēn)的回升，道路施(shī)工(gōng)项目(mù)逐(zhú)渐(jiàn)启动，预计需求会(huì)继续(xù)回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波动(dòng)的主要(yào)逻辑在于成本(běn)端原(yuán)油，短期供需(xū)端(duān)矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以(yǐ)及衰退预期的压力，预计(jì)原油仍维持弱势运行。在此(cǐ)背(bèi)景下(xià)，沥青(qīng)价(jià)格也(yě)难有较强(qiáng)的表(biǎo)现，短期仍(réng)跟随原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂(chǎng)生产成本下移，沥青综合加工利润(rùn)或将(jiāng)有所(suǒ)增长。另外，沥(lì)青总体库存持(chí)续(xù)累(lèi)积，但仍处(chù)历史(shǐ)偏低水平，加(jiā)之天气转暖，下游终端具备施工条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价弱(ruò)势(shì)振荡，建(jiàn)议逢低做多裂解价差，中长期(qī)需关注(zhù)沥青原料(liào)供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节后首个(gè)交易(yì)日，聚酯链跌幅(fú)也(yě)很明显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元/吨，较(jiào)假期前(qián)降(jiàng)5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元(yuán)/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调(diào)油需(xū)求不(bù)及预期、PX海(hǎi)外开工(gōng)率上升以及聚酯开工(gōng)率下降对(duì)PTA的负反馈(kuì)造成的。而假期期间宏观事件的扰动加大(dà)了(le)成本端的跌幅(fú)，从(cóng)而(ér)拖累PTA价格(gé)。”物产中大期货研究院(yuàn)能化组组(zǔ)长谢雯告诉记(jì)者(zhě)，由(yóu)于(yú)PTA期(qī)货跌幅扩(kuò)大，现货市场基差偏强(qiáng)，聚酯(zhǐ)工厂买盘(pán)增加。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧(jǐn)的格局将慢慢发生改(gǎi)变，PX与石脑油(yóu)价差进入(rù)压缩阶段。董丹丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处(chù)于检(jiǎn)修高(gāo)峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装置将(jiāng)逐步重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将(jiāng)从4月中下旬的低(dī)点65％升至73％，国内开工率将提(tí)升10个百分(fēn)点。同时，全(quán)球汽油裂(liè)解价差开始回落(luò)，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石脑油价(jià)差在(zài)4月时高达470美元(yuán)/甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨(dūn)新装置(zhì)（产(chǎn)能占(zhàn)国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值将(jiāng)有一个向下压缩的(de)过程。

　　“值得(dé)注意的是，虽然5月(yuè)新(xīn)疆中泰、恒力石化等(děng)有(yǒu)检修计(jì)划，但由于高加工差下(xià)装置开工较为积极，实(shí)际检修力度有(yǒu)待(dài)观(guān)察。而且，亚东(dōng)石化和(hé)英力(lì)士(shì)重启提负，桐昆(kūn)新产能(néng)释放，供应有(yǒu)小幅增加(jiā)预期，叠加聚酯负荷降至(zhì)84.3％附(fù)近(jìn)，PTA社会库存从(cóng)180万(wàn)吨回升至(zhì)198万吨(dūn)附近，预(yù)计5月供需(xū)依然偏松(sōng)。”福(fú)能期(qī)货能化分析师(shī)唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目前来(lái)看调油驱动(dòng)稍(shāo)显(xiǎn)不足，美国汽油库存(cún)进入4月(yuè)后去(qù)化(huà)力度放缓(huǎn)，甚至出现小幅累积，而且从年(nián)初开始(shǐ)，韩国就有甲(jiǎ)苯(běn)、二甲(jiǎ)苯、PX运(yùn)往美国，存在提前备货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元/吨(dūn)的偏高水平，有助于带动部(bù)分装置开工(gōng)，且随着集中(zhōng)检修将进入尾声(shēng)，预计5月底负荷或(huò)升(shēng)至74％附(fù)近，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展望后市，谢雯分析称(chēng)，由于(yú)亚洲多套PX装置检修(xiū)期结束，PX开工率(lǜ)回(huí)升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷(hé)处于(yú)上升状(zhuàng)态，5月PX货源(yuán)可能趋于宽松。同(tóng)时(shí)，调(diào)油需求(qiú)不(bù)及(jí)预期，当(dāng)前美湾芳烃库存较高，需求(qiú)饱和(hé)，抑制芳(fāng)烃美亚价差(chà)进一步扩大(dà)，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在(zài)成本拖累下(xià)价格走势偏弱。后(hòu)续需关(guān)注(zhù)原(yuán)油价格企稳情(qíng)况及调油逻辑在汽油需求旺(wàng)季是(shì)否实质发生。若原油价格企稳、调油需求再起，在(zài)聚(jù)酯开工率有改善预期的前提下(xià)，PTA有望(wàng)出现(xiàn)阶段性反弹(dàn)。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认为，原油(yóu)下(xià)跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢(màn)慢发生改变，例(lì)如5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日当周(zhōu)聚酯下游(yóu)的织造(zào)、加(jiā)弹(dàn)开工率也出现了周度回升的态势(shì)。最大的利空因素在(zài)于PX与石脑(nǎo)油价差的压缩，目前两者(zhě)价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供(gōng)应增(zēng)加(jiā)将导(dǎo)致趋(qū)势(shì)延续。从价格走势看(kàn)，也很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌(diē)势减缓的走势。

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