总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市(shì)场的(de)科(kē)技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响，同时为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动发展战略的(de)重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试(shì)示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施了(le)投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风(fēng)控安排(pái)，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期(qī)的(de)风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好风险研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和(hé)技(jì)术(shù)准备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对(duì)应市(shì)场(chǎng)不同(tóng)的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理，满足不(bù)同投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品(pǐn)中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率投(tóu)资(zī)等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需(xū)求，流(liú)动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称(chēng)。

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