全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量(liàng)分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为(wèi)了(le)纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持(chí)货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其(qí)官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策(cè)。

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