公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金，一(yī)季(jì)度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一(yī)个(gè)过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价(jià)比(b大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？ǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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