今年1月，美国政府债(zhài)务余(yú)额又一次触及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷入(rù)债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采取行动(dòng)暂停或(huò)提(tí)高债务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早可(kě)能6月(yuè)1日(rì)出(chū)现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务(wù)违(wéi)约风(fēng)险、两党就提(tí)高债务上限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些(xiē)年(nián)似(shì)乎频频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危机的(de)根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债(zhài)务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何(hé)频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分(fēn)时(shí)期都处于(yú)财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多(duō)数(shù)总统任(rèn)期内都(dōu)高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模(mó)也(yě)一(yī)直随着政府赤字(zì)的规模(mó)而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来(lái)，美(měi)国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了(le)庞大支出压力，另(lìng)一方面，还(hái)因为美国人口老龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上(shàng)支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税(shuì)政(zhèng)策之(zhī)后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤字(zì)规模近年来(lái)如滚雪球一(yī)般(bān)扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早(zǎo)可(kě)以追溯(sù)到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国(guó)并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借(jiè)钱(qián)，美国国(guó)会基本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分美国(guó)议员提出的反对（也有一些议(yì)员(yuán)是为(wèi)了(le)反对美国参(cān)战），美(měi)国国会便通(tōng)过《第二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债务进行限额规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制(zhì)政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二(èr)次(cì)世界大(dà)战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实(shí)质上正式确立(lì)了对美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额(é)的(de)限(xiàn)制。随后，美国国(guó)会(huì)又对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额(é)。从此(cǐ)，提高债(zhài)务上限(xiàn)就(jiù)或多(duō)或少地成(chéng)为了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务(wù)上(shàng)限总共提高了(le)100多次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就(jiù)会提高一次——其中共(gòng)和(hé)党(dǎng)总统执政期间(jiān)曾提(tí)高(gāo)49次(cì)，民主党总统执政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来(lái)，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的(de)上调幅(fú)度进(jìn)一步加大，在(zài)最近(jìn)几届(jiè)总统任期(qī)内更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)暂(zàn)时取消(xiāo)美(měi)国政府(fǔ)的(de)支出限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次(cì)提高债务(wù)上限，美国(guó)债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了(le)超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度(dù)，一(yī)旦(dàn)触及这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国财政部借款授权(quán)用尽(jǐn)，除非(fēi)国会调(diào)高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，否则(zé)白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的(de)举债，但从理论(lùn)上(shàng)来说，这一限制也同时对其美国政府的债务(wù)信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美(měi)元霸(bà)权(quán)的超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开(kāi)支无度(dù)、过度(dù)举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债(zhài)务上限”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维(wéi)持(chí)美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于是美方对(duì)债(zhài)权人(rén)的一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难(nán)以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么(me)，在过去被(bèi)频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入无(wú)法上调的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上限，往往需要(yào)美国国会(huì)两院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类似于一个(gè)“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党并不(bù)会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务上(shàng)限问题逐步沦为两(liǎng)党的政割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思(zhèng)治武器，被在野党用作了(le)与执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美(měi)国两(liǎng)党分(fēn)别占据两(liǎng)院多(duō)数席位的(de)分裂(liè)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据(jù)参议院多(duō)数(shù)，而(ér)共和党占据(jù)众议院多数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试图利用债务上限的(de)最(zuì)后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持不愿让(ràng)步，认(rèn)为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导致(zhì)了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美(měi)东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨论(lùn)提(tí)高(gāo)美(měi)国(guó)债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，如果拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突(tū)破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无限逼近债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计(jì)划于本(běn)周三前往(wǎng)日(rì)本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意(yì)味着接下来留给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈判的时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违约风险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在谈判最后一(yī)刻，才(cái)就债务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及(jí)民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削(xuē)减9000亿美(měi)元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局(jú)势也引(yǐn)发了(le)全(quán)球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普尔首次(cì)下调(diào)美国的主权信(xìn)用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述(shù)的(de)市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支出削减意味(wèi)着美(měi)国多年的预算紧缩(suō)，这可能(néng)会产生更严(yán)重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智库(kù)经(jīng)济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文(wén)斯在(zài)回(huí)顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削(xuē)减措施(shī)时，我们仍(réng)处(chù)于相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏(sū)持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下来的六(liù)七(qī)年里(lǐ)，美国(guó)政(zhèng)府没有提供真正有价值的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思(yě)被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局(jú)面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环(huán)境之中。即便(biàn)美(měi)国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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