金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供需！

　　日(rì)前，六年一个周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最后m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸一(yī)个交(jiāo)易日，在郑(zhèng)州商(shāng)品交易(yì)所(suǒ)交易(yì)的白糖主力期货(huò)合约收盘(pán)成(chéng)功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是(shì)，如此(cǐ)关键的信息(xī)湮没在(zài)五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中，并未引起(qǐ)市场(chǎng)关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白(bái)糖(táng)主力(lì)合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资(zī)金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大关还(hái)是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力合(hé)约正在上演最后的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖(táng)主力合(hé)约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的(de)周期高点(diǎn)，随即(jí)白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖(táng)周期十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成这种周期(qī)的原因与白糖(táng)期货的种植周(zhōu)期(qī)有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗的每(měi)三年一(yī)个种(zhǒng)植周(zhōu)期(qī)，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入高潮，据生意社(shè)显示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场(chǎng)价(jià)格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方(fāng)面，减(jiǎn)产(chǎn)是大(dà)概率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发布的全国(guó)食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂(chǎng)已全(quán)部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年白糖(táng)生产(chǎn)季逐步(bù)进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于(yú)广西(xī)前期受不利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产降幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产对白(bái)糖来说(shuō)并不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面(miàn)积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产量也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前(qián)国内食糖(táng)消费量(liàng)每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需(xū)情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日报报道，联(lián)合国粮(liáng)食(shí)及农业组织（粮农组织(zhī)）发布的报告显示(shì)，4月(yuè)国际(jì)食品价格指数出现1年以来的(de)首次回升(shēng)，食糖、肉类(lèi)及大米(mǐ)的世界报价上(shàng)涨。粮农(nóng)组织食糖价格指(zhǐ)数4月(yuè)环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和(hé)地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其(qí)中前十位食糖产(chǎn)量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出(chū)口国(guó)分别是巴(bā)西、泰国、澳(àom6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸)大利亚和印(yìn)度，整体贸易(yì)量占(zhàn)全球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之(zhī)一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危(wēi)机，加上(shàng)政府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖价可能会(huì)进一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖(táng)业、南(nán)宁糖(táng)业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业继续大涨(zhǎng)，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年以(yǐ)来，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅度超过(guò)30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主力(lì)合约是否(fǒu)会(huì)重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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