全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在(zài)美股(gǔ)的(de)持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看>

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是对黄金的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他(tā)西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造成(chéng)的(de)负面(miàn)影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的(de)不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国(guó)第(dì)一共和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出(chū)决策。

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