30年“不败”的(de)可转(zhuǎn)债信仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面值的(de)可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天又是暴(bào)跌(diē)19.85％，价格(gé)跌至(zhì)31.66元，30年(nián)可(kě)转债历(lì)史上从(cóng)未有(yǒu)过如(rú)此低价可转债(zhài)，与(yǔ)此同时，各类低价转债(zhài)接连雪崩。分析认为，资金开始担心退(tuì)市和(hé)违约风(fēng)险(xiǎn)，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐(lè)观，自(zì)周二盘中冲高到(dào)3400点跳(tiào)水之后，市场(chǎng)持续回落，上证指数(shù)今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数(shù)板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和(hé)科创50指(zhǐ)数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿元，与(yǔ)前一(yī)日有所缩量(liàng)。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒娱乐领(lǐng)跌，大跌超4％，互联(lián)网、建筑、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅游(yóu)等(děng)行业逆势飘红(hóng)上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却是逆势抄(chāo)底，全天净买入13亿(yì)元(yuán)。

　　两(liǎng)只转债面临退市

　　带崩整竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(zhěng)个(gè)低价转(zhuǎn)债市场

　　30年没有过的可转债退市历(lì)史，在今年5月一下(xià)被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝(lán)盾转债被(bèi)告知要退市(shì)，打(dǎ)破了(le)30年来的可转债(zhài)没(méi)有出现正股和转债退市的历史。接着(zhe)没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持续暴(bào)跌，第(dì)2只打破历(lì)史来得太(tài)快。蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债已停(tíng)牌(pái)，而搜特转债还在交易。

　　退市(shì)危(wēi)机之下，搜特转债今日再(zài)度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演断(duàn)崖式暴跌，面值100元的转债如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股(gǔ)*ST搜(sōu)特还(hái)在一字跌停，最新收盘(pán)价0.56元，触(chù)发(fā)面值退市已没什么悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以及可(kě)能(néng)面(miàn)临的违约。彻底带崩了整个低价转债，过去的双低策略似乎也不(bù)再奏效。思创(chuàng)转债(zhài)暴跌11％，而(ér)正(zhèng)股(gǔ)思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌(diē)8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批价(jià)格跌(diē)破100元的低价转债，而一(yī)年前(qián)市场还在关(guān)注(zhù)“消(xiāo)灭”100元以下(xià)可转债，一度(dù)没有转债(zhài)价格低于100元。如(rú)今是多只接(jiē)连(lián)闪崩断(duàn)崖下跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧(jù)烈

　　上证指数周二竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读在券商、银行等(děng)金融股(gǔ)带(dài)动之下，一(yī)度冲上3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持续(xù)下行(xíng)，今日又(yòu)跌(diē)超1％，失守(shǒu)3300点，报(bào)3372点。早(zǎo)盘一度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示(shì)，近期市场波动加剧，资金分(fēn)歧较大(dà)。

　　华泰证券近(jìn)日策略(lüè)点评表示，4月新增社融、新增信(xìn)贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲量明显+票(piào)据利率下行(xíng)，数据走弱(ruò)在方向上不超预(yù)期，但(dàn)幅度较(jiào)预(yù)期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀(yún)再现，居民(mín)中长贷在(zài)1Q脉(mài)冲式修(xiū)复(fù)过后明显走弱(ruò)，单(dān)月(yuè)新(xīn)增(zēng)创(chuàng)历史新(xīn)低，与地产销(xiāo)售回踩(cǎi)匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效(xiào)应外，主因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷仍在修复→全A非(fēi)金融企业盈利(lì)全年或拾级而(ér)上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数(shù)据(jù)反映的(de)制造业库存及(jí)产能周期位置看，弹性或有限。金融数据(jù)再次印证复(fù)苏成色需巩固(gù)，或(huò)提升(shēng)政策加(jiā)码“恢复和扩大需求”的(de)可能(néng)。

　　前海开源基金近(jìn)日也表示，后续(xù)来看市(shì)场(chǎng)回(huí)落空间有限：

　　第一(yī)、4月(yuè)出口(kǒu)仍超(chāo)预期(qī)，外需仍有(yǒu)韧性(xìng)。4月(yuè)出口同比增长8.5％，好于(yú)市场(chǎng)预期，除基(jī)数效应外(wài)，欧美的(de)韧性与东盟相对强劲的需求均(jūn)支(zhī)撑了(le)外需，内需同样在修复下市(shì)场分子端边(biān)际向好。

　　第二、国(guó)内外流动性仍然偏好。国内看，4月政(zhèng)治局会议仍(réng)然强调稳增长，应对弱(ruò)复苏(sū)下流动性(xìng)大(dà)概率仍然维持宽(kuān)松，同样(yàng)仍可(kě)能有增量政(zhèng)策出台，对(duì)市(shì)场(chǎng)均是呵护而(ér)非压(yā)力；海外(wài)看，5月FOMC会议后市场基本已(yǐ)定价美(měi)联储本轮加息已至顶点，仍然存在区域银行(xíng)风(fēng)险隐患同时通胀仍(réng)在下(xià)行下，后续海(hǎi)外(wài)流(liú)动性难更紧，外资对国内市(shì)场的流出压力不大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块(kuài)内部的分(fēn)化，热门板块交易性的波动是指数调整主因，但在内需(xū)修复、外需韧(rèn)性，且(qiě)国内(nèi)政策呵护延续、外资(zī)流(liú)出压(yā)力不大下市(shì)场无大(dà)风险，震荡修复(fù)延续。

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