近期，多家险企获批(pī)增(zēng)加注册资本或发行资本补(bǔ)充债券。

　　为提(tí)高(gāo)偿付能力，近年来，多家(jiā)险企以(yǐ)增资、发债(zhài)的形式“补血(xuè)”。今年(nián)以来，已有7家险企增加注册资本获批，合(hé)计增资125.29亿(yì)元；5家险(xiǎn)企合计(jì)发行(xíng)218亿元资(zī)本补充债(zhài)券(quàn)。也就(jiù)是说，共有12家险企累计(jì)“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来，“补(bǔ)血”路上，增(zēng)资和发债(zhài)较多(duō)且较为顺利(lì)的主要(yào)是大型(xíng)公司，中小险企增资仍比(bǐ)较难，很多偿付能力不达(dá)标的(de)中小险(xiǎn)企，资(zī)本(běn)金多年难以得到补充。

　　大(dà)型险(xiǎn)企“补血(xuè)”手笔大人保寿险(xiǎn)获批发(fā)债120亿元

　　险企增资、发(fā)债主要是为(wèi)满足业务发(fā)展和偿付能力需要。

　　根据各公司(sī)官网以(yǐ)及监管披露信(xìn)息(xī)来看(kàn)，今(jīn)年以来(lái)，已有7家(jiā)险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)。获批(pī)增(zēng)资的险企多在去年(nián)发(fā)布公告。其中，国(guó)寿财险增资最(zuì)多，达(dá)90亿元，占总(zǒng)增资额的“半(bàn)壁(bì)江山”。

　　具体看(kàn)来，爱(ài)心人寿增(zēng)资3.2亿(yì)元(yuán)，目前注册资(zī)本(běn)达到20.2亿(yì)元(yuán)；国寿财险增资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳光(guāng)保险增资11.5亿元，注(zhù)册资(zī)本达到(dào)115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资(zī)本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资(zī)本达到7.7亿元；华(huá)贵人寿(shòu)增资10亿元(yuán)，注册资(zī)本(běn)达到20亿(yì)元；国(guó)宝人(rén)寿增(zēng)资4.8亿元，注册资(zī)本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来还有太平财险、国(guó)宝(bǎo)人寿、财信(xìn)吉祥人寿等9家险(xiǎn)企发布了(le)增资公告。

　　除增资(zī)外，发行资本补充债券(quàn)也(yě)是保险公司“补血”的方式之一(yī)。

　　今年以来，紫金财险、中华(huá)联(lián)合人寿、农银(yín)人寿、中再财险、太保产险、中国人(rén)保获(huò)批在全(quán)国(guó)银行(xíng)间债券市场公开发行10年期(qī)可赎回资本(běn)补充债券，发行规模从(cóng)6亿元至120亿元不等。其(qí)中，中国人保发(fā)行规模(mó)最(zuì)大，为不超过120亿元。

　　从目前一级市场发债情(qíng)况(kuàng)来看，根据Wind数据统计，今年以(yǐ)来，5家险企发(fā)行资本补(bǔ)充债，规模达218亿(yì)元。利安人寿于3月10日发行10亿元(yuán)资本补充债；太平再(zài)保险(xiǎn)于(yú)3月3日发(fā)行13亿元资本(běn)补充债；农银人寿于3月30日发行(xíng)35亿元资本补充(chōng)债；中(zhōng)再产险于5月5日发行40亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；人保寿险于5月25日发(fā)行120亿(yì)元资本补充债券。

　　中小险企“补血”不易复(fù)星联(lián)合健(jiàn)康三(sān)次增资失(shī)败

　　据公(gōng)开信息显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)年(nián)来增资的(de)企业中(zhōng)，中小险企占大(dà)多(duō)数。

　　据中国保险行业协会官网(wǎng)披(pī)露信息以及(jí)国家金融监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)总局官网信息(xī)显(xiǎn)示，2022年(nián)共有23家险(xiǎn)企公布增资计划(huà)，截至目前(qián)已有19家公司获批增资，其中(zhōng)包含(hán)上述(shù)国寿财险(xiǎn)、太保产险等大型险企还(hái)有(yǒu)太平科技保险、安联资(zī)管(guǎn)、中意资管(guǎn)等公(gōng)司。而长城财富保险资管、都邦(bāng)财(cái)险、中银三(sān)星人寿、复(fù)星保德(dé)信人寿4家(jiā)公司的增资需求(qiú)尚未被批复。

　　从实际情况来看，大(dà)型险企增资相对顺利(lì)且规模较高(gāo)，中小险(xiǎn)企增资并不容(róng)易(yì)。

　　有险企在增资时，股(gǔ)东认缴并不积极(jí)。都(dōu)邦财险(xiǎn)曾披露(lù)，该公司(sī)2022年5月17日召开临(lín)时股东大会审议(yì)通过(guò)了有关都邦财险增资扩股(gǔ)的议案，拟增(zēng)资4亿元(yuán)。各增资(zī)股(gǔ)东将以货币方式向公司投入资金。但根据都邦(bāng)财险发布(bù)公告显(xiǎn)示(shì)，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿(yì)股的认购额度未由股(gǔ)东认购，将进入下一轮同(tóng)比(bǐ)例增(zēng)资(zī)。

　　有险企(qǐ)多次尝(cháng)试增资，至今仍没(méi)有(yǒu)成功。自2018年开始(shǐ)，复星联合健康此前曾作出三次增资计划，但至今(jīn)仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合健康再次对外公(gōng)布(bù)增(zēng)资计划(huà)，拟增发1.94亿股股(gǔ)份(fèn)，公司注(zhù)册资本金由(yóu)5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一(yī)些偿付能力不(bù)达标的险企中，多(duō)家公司资本(běn)常(cháng)年得不(bù)到补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最近风险综合(hé)评级为C类险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人(rén)寿(shòu)、渤海人(rén)寿(shòu)、百(bǎi)年人寿(shòu)、三峡人(rén)寿、华安财险、安华农(nóng)险、渤海财(cái)险、富德财险、前(qián)海财险、珠(zhū)峰财险；D类的(de)险(xiǎn)企为北大方正人寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后(hòu)，上述险(xiǎn)企中，除渤海财险外，均未获(huò)批增资。其中合(hé)众人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、富德财险、安华农险于(yú)2015年至2016年(nián)之间获批(pī)增资。

　　为什(shén)么中小险企增资相对困难？

　　对外经济贸易大(dà)学保险学院教(jiào)授王国军对“V观财报”表示，中小保险(xiǎn)公司在(zài)市(shì)场(chǎng)竞争中不(bù)占(zhàn)优势(shì)，前景不(bù)明，投资回(huí)报期较(jiào)长，经(jīng)常不被(bèi)投资人看好，所以存(cún)在增资难的问题。

　　面对增资难题，王国军表示，中(zhōng)小险企(qǐ)应打造(zào)自己的核心竞争(zhēng)力(lì)，在某一个(gè)领域取得(dé)优势，成(chéng)为行业翘楚，形(xíng)成稳(wěn)定的保费(fèi)和利(lì)润来(lái)源。恶(è)性循环是中(zhōng)小保(bǎo)险公司(sī)容易掉落的陷阱(jǐng)，必须(xū)在恰当的(de)时机找到独(dú)特的业务模式，才能逐步(bù)走向良(liáng)性循环(huán)。中小险企保持偿付(fù)能力(lì)处于正常(cháng)水(shuǐ)平其(qí)实世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多并不是难(nán)事，不照抄大型(xíng)保险(xiǎn)公司的业务(wù)模式，不随波(bō)逐(zhú)流，不(bù)盲(máng)目扩张，提高资(zī)金(jīn)运作能力，稳扎(zhā)稳(wěn)打打造(zào)公司(sī)的核心竞争力。

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