5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资(zī)金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华(huá)财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告显示两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思(shì)，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联(lián)关(guān)系。本(běn)次交易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公司(sī)无(wú)控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经(jīng)的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经(jīng)一(yī)和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供(gōng)全(quán)技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)报(bào)显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公(gōng)司(sī)在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在资管领域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业(yè)务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

未经允许不得转载：中国书画艺术 两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思