金融界(jiè)5月(yuè)5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北向互(hù)换(huàn)通下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过北向互换通(tōng)开(kāi)展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额(é)每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如(rú)下：

　　中国(guó)人(rén)民(mín)银行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作

　　为促进内地(dì)与(yǔ)香港金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格(gé)局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行(xíng)（以下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会（以(yǐ)下简称(chēng)香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全(quán)国银行(xíng)间同(tóng)业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称外(wài)汇交易(yì)中心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海清(qīng)算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算(suàn)公司）开展香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市(shì)场互小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(hù)联(lián)互(hù)通(tōng)合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通”，香港及其他国家(jiā)和地(dì)区的境外(wài)投(tóu)资者可(kě)通过两地基(jī)础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自(zì)联合(hé)公告(gào)发布以来，“互换(huàn)通(tōng)”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”下的交(jiāo)易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品种为利率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投资者(zhě)（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报价(jià)商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率(lǜ)互(hù)换集中清算业(yè)务(wù)的清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会(huì)员的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境外投(tóu)资者(zhě)为符(fú)合人民(mín)银行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入(rù)备案的境外机(jī)构投资(zī)者，并(bìng)经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外(wài)投资者(zhě)需同时申(shēn)请成为(wèi)场外结(jié)算公司的清(qīng)算会员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)与人民银(yín)行认可(kě)的(de)境(jìng)外电子交易(yì)平台互联提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司建立(lì)中(zhōng)央对手方清算机构互联(lián)互通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投资小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额(é)每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司针对双方清算所之间的(de)风险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不(bù)超过人(rén)民币(bì)40亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和香港金管(guǎn)局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合(hé)作(zuò)原则和具体安(ān)排达成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全(quán)了两地监管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍生品(pǐn)市(shì)场方面(miàn)的监管(guǎn)合作(zuò)安排(pái)和联络协商(shāng)机(jī)制(zhì)，共同维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外(wài)结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序(xù)开(kāi)展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定及业(yè)务规则，加强内部控制，防范和控制(zhì)风险(xiǎn)，做好投资者教(jiào)育和(hé)服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资者应当(dāng)充分了解两地市场法律法规、业务规则(zé)和实践操作的差异，评估(gū)和控制风险，理性(xìng)开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联(lián)系外汇交易中心、上海清算所、场外(wài)结算公司为参与做准备。

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