随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗动。在她看(kàn)来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大(dà)宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年(nián)国(guó)际能(néng)源价(jià)格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口(kǒu)量(liàng)能在(zài)去年高基数的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前期待发订单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年(nián)的(de)出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更(gèng)低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏(piān)低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出(chū)口周期的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预(yù)期变(biàn)化可(kě)能会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继(jì)续(xù)增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加(j爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗iā)影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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