近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)机遇宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金持有的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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