看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分项指数释(shì)放价(jià)格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库(kù)存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲油港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期低(dī)位，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力(lì)进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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