金融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪(hù)铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期(qī)SA属于估值合(hé)适(shì)做(zuò)多(duō)但(dàn)是驱动有限的阶段。前期我们(men)做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽松的预(yù)期下(xià)，存在累库和订单下(xià)滑导致的现货独肖有哪几个价格下降(jiàng)，近几周(zhōu)现货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可(kě)流通(tōng)现货(huò)、投产延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数预(yù)计(jì)不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现(xià独肖有哪几个n)同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修独肖有哪几个(xiū)的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象(xiàng)，但是(shì)驱动依旧是等(děng)待检修兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套(tào)的(de)方式入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同(tóng)比上都是相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季(jì)的水平，而这一点(diǎn)和下(xià)游反(fǎn)馈(kuì)和(hé)实际地产(chǎn)的(de)表(biǎo)现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时，我(wǒ)们(men)观察到下游(yóu)原片库存基(jī)本补至2022年年初水平(píng)；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还(hái)是得考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素，往年下游(yóu)存在(zài)压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期的现货反馈(kuì)来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持在较(jiào)高水平(píng)，因(yīn)此(cǐ)近月确实难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体(tǐ)还是(shì)正套(tào)思(sī)路。

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