为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露(lù)了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获(huò)得(dé)好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两(liǎng)个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违(wéi)法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户交易(yì)新(xīn)美星的(de)盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳利(lì)益(yì)并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行动人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其(qí)代(dài)理人的主要陈(chén)述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实(shí)质是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李(lǐ)传武(wǔ)的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定(dìng)，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具(jù)有事实和法律(lǜ)依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德(dé)平(píng)作为(wèi)上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎ彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方n)2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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