市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(sh亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成àng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的(de)集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位(wèi)的是(shì)易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者(zhě)提(tí)供(gōng)更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具，使得(dé)投资(zī)者更有效率管理风险的(de)同(tóng)时，能(néng)够有更多的(de)时间和精(jīng)力去关(guān)注标的(de)对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好(hǎo)地(dì)服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗下的(亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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