公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么)只基金披露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引人的(de)一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们(men)用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入(rù)也不(bù)迟(chí)。基本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的(de)社(shè)融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合(hé)同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性匚这个部首的名称叫什么匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么怎么读，匚这个偏旁读什么价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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