金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗升(shēng)和高质量(liàng)发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于(yú)中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或(huò)仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗3个月的平(píng)均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他(tā)而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估(gū)值的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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