在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报(bào)后(hòu)，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公司管理层(céng)对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的(de)碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司(sī)一季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储(chǔ)能(néng)行业今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)大起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了(le)锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才(cái)有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形(xíng)成振荡期。“我们通过(guò)一季(jì)度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大(dà)规模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预(yù)计会(huì)维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商的毛(máo)利率(lǜ)提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩(xuān)高(gāo)科在(zài)一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依(yī)然判(pàn)雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗断(duàn)今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地(dì)年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季(jì)报(bào)显示(shì)，其截至报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也(yě)表(biǎo)示，由于(yú)公司在江(jiāng)西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自(zì)产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)一季度报告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库存(cún)较低的(de)电(diàn)池厂商提(tí)到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报(bào)中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维持极低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足1个(gè)月；另外(wài)在(zài)中(zhōng)游材料(liào)方面，正极和电解(jiě)液库存(cún)周期(qī)大(dà)幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全库(kù)存(cún)。若下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世(shì)集(jí)团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应(yīng)求雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗>

　　此前(qián)市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力(lì)电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作(zuò)出(chū)判断认为，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面今年预计(jì)增(zēng)速(sù)将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计(jì)会高于动力(lì)电池(chí)，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动(dòng)力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据计算，储能业(yè)务已经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因为涉及(jí)到(dào)用(yòng)电需(xū)求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。