金融(róng)界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日(rì)本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发(fā)，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业绩证明(míng)自己的确(què)被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业(yè)对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资(zī)金成本和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将(jiāng)由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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