美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身(shēn)的财富(fù)呢？对(duì)此，一(yī)份业(yè)内机构当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的(de)调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人士(shì)表示，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现(当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一(yī)些投(tóu)资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执(zhí)行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限(xiàn)危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约(yuē)60％当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的(de)债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了(le)远超之前几(jǐ)次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的(de)避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这加剧了(le)国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能撑(chēng)过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的(de)纳税和(hé)其(qí)他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国(guó)会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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